AI战略两年后，云计算厂商走到哪了？｜财报解读
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作者|斗斗
编辑|皮爷
出品|财产家
在大厂最新发布的财报中，AI含量再次被拉到了一个新高度。
同比增长13%、同比增长21%、同比增长24.4%、占总营收比重提拔至33%……这是大厂云厂商们在新赛季交出的答卷，而这种双位数的增长与变化，离不开AI的加持。
更加具体的信号是，在已往一年里，"智能密度"好像开始取代服务器数量成为核心指标，"行业渗出率"好像开始替换算力规模成为竞争标尺。
一些看得见的变化是：
AI拉动云实现两位数增长，云计算行业增长逻辑从“资源规模”转向“智能密度”；
大模子技术从“试验田”升级为“核心收入引擎”，技术投入与商业回报形成闭环；
云竞争主战场转向行业智能云，行业渗出本领（而非算力规模）成为新护城河，垂直办理方案毛利率高达45%；
大模子技术倒逼全栈本领建设，竞争核心从单点技术转向“算力-算法-数据”融合效能；
开放API、开发者社区与伙伴网络构建“共生型”生态，技术领先性需通过生态杠杆放大才能兑现商业价值。
在各大云厂商的财报数据下，视角被拉向另一个方向，即云厂商正以AI原生创新和垂直场景渗出撕开新增长曲线，这场智能化海潮正从技术试验田演变为商业主战场。
一、双位数增长，指向AI
2024年全球云计算市场迎来布局性复苏，国内诸多头部云服务商实现了双位数增长。
首先是阿里云，根据最新发布的财报显示，其在2024年第四季度实现317.42亿元营收，同比增长13%，季度环比增速从7%跃升至13%，创近18个月新高。
阿里云在财报中提到，这一增长主要源于AI驱动的公共云业务发作，其通义千问系列模子带动AI相关收入一连六个季度保持三位数增长。
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阿里云，AI商业化已然进入劳绩期。
再看百度智能云，其一连强劲增长态势，根据最新发布的财报数据，其2024全年营收1331亿元，同比增长21%，第四季度增速达26%。
值得留意的是，百度智能云AI相关收入同比增长近3倍。
还有华为云，其2024年实现688亿元贩卖收入，同比增长24.4%，海外公有云收入增幅达52%，乐成进入全球15个国家的TOP5云服务商行列。
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抢眼的是，其昇腾AI云服务算力使用量同比增长6倍，支撑了超过2000个行业AI项目。
总体来看，华为在云业务上的增长背后，除了AI的加持，还有全球化带来的加持。
比起阿里云、百度智能云还有华为云，腾讯则未单独披露云业务数据，但其金融科技及企业服务板块全年营收2120亿元，占总营收比重提拔至33%，印证了云业务的强劲增长。
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值得留意的是其AI原生应用腾讯元宝自2025年2月至3月的DAU（日活）激增超20倍。而这必将大大拉动腾讯云的用量，带来云业务上的增长。
京东云也未在财报中单独披露云业务收入，但结合集团团体数据及技术布局，其云业务在2024年出现布局性增长特征。
这一点从其在AI落地布局上，便可见一斑。例如依托言犀大模子，推出行业首个多模态数字人办理方案服务超9,000家企业。
总体而言，2024年云市场的布局性复苏出现出一个明显趋势，这种趋势背后，离不开AI的作用力。
假如说2023年AI是云厂商播下的种子，那么2024年，这个种子已经发芽，且在2025年技术平权的加持下，这颗幼苗加快发展，好像逐渐成为大厂云业务增长的核心。
二、AI驱动增长，
奔向“核心收入引擎”
透过财报，另一个信号是：AI在2024年完成了从技术探索到商业闭环的跨越。
已往，AI多被视为优化现有业务的工具（如推荐算法、广告投放），但如今已成为重构商业模式的核心要素。这一变化的本质，在于企业开始为AI重写业务代码，乃至重塑构造架构。
阿里的加码投入是这一转型的缩影。
财报数据显示，其单季度资本开支激增259%至317.75亿元，并计划未来三年投入超3800亿元用于AI基建。
这种“赌注式”投入带来了显著回报，即AI产品收入占比一连扩大，例如推荐算法驱动淘宝天猫GMV增长，而大模子驱动的智能客服系统将客户留存率提拔30%。
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更值得关注的是，阿里将AI本领封装为标准化产品，如通义千问API，吸引超10万家企业开发行业应用，形成“技术输出-场景反馈-模子迭代”的正向循环。
华为的路径则更具生态协同色彩。
昇腾AI芯片与鸿蒙系统的结合，使其在智能汽车领域实现突破——车机系统与自动驾驶技术带动该业务营收同比暴增。
这种“端-边-云”协同的商业模式，不仅降低了车企的AI部署门槛，还通过硬件贩卖与软件服务的分成模式创造一连收入。例如，与赛力斯合作的问界车型中，AI座舱功能成为核心卖点，单车软件收入贡献超万元。
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字节跳动虽也未公布具体财务数据，但其AI资本开支达800亿元，抖音电商GMV突破3.5万亿元，AI技术优化了内容推荐与流量分配规则。中小商家通过AI生成的直播脚本，贩卖额平均提拔200%，这种“技术赋能-生态繁荣-数据反哺”的闭环，使其在内容电商领域构建了难以复制的壁垒。
百度的案例则揭示了AI对传统业务的颠覆性改造。
百度发布2024年财报显示，文心大模子日均调用量达16.5亿次，相比2023年末5000万次增长33倍。
具体来看，其智能云在能源领域与国家电网合作，通过AI预测电网负荷，提拔电力调理效率；在医疗领域，轻量级大模子提拔CT影像诊断准确率，助力三甲医院实现AI辅助诊断的规模化落地。
这些结果印证了李彦宏的判断：“AI正在从‘锦上添花’变为‘雪中送炭’。”
诚然如此，AI不再是“锦上添花”，而是彻底重构产品逻辑与商业模式。企业开始为AI重写业务代码，乃至重塑构造架构。
三、从“通用云”到“行业智能云”，
垂直场景成为主战场
2024年财报揭示，通用云服务的代价战已落幕，行业智能云成为新战场。
当通用云服务的代价战走向终结，垂直场景的深耕成为新战场。云厂商的核心竞争力从“算力规模”转向“行业渗出本领”，谁能将AI技术与垂直痛点结合，谁就能在存量市场中开辟增量。
华为在制造、交通、能源领域打造的118个数智化样板，显现了“云+AI+行业Know-How”的威力。例如，在矿山场景中，其办理方案通过AI优化开采路径，使能耗降低15%；在港口场景，智能调理系统将集装箱周转效率提拔30%。
这些办理方案的毛利率高达45%，远超行业平均水平。
其背后的逻辑是：通过深度绑定三一重工、国家能源集团等行业头部客户，形成技术标准与数据壁垒，进而向中小客户输出标准化产品。
京东云的差别化策略则聚焦供应链优化。其智能仓储系统结合AI算法，将库存周转率提拔25%，并推出医药行业专属SaaS工具，实现从药品溯源到智能补货的全链路覆盖。
这种“供应链+AI”的组合，使其在物流与新消费领域创建了独特优势。例如，为某跨国药企定制的冷链监控系统，将疫苗损耗率从1.2%降至0.3%。
百度飞桨平台的开发者生态则降低了垂直场景的进入门槛。其轻量级大模子支持医疗、教诲等行业快速部署。
一个数据是百度飞桨的开发者数量已经突破1300万，这意味着AI本领的“民主化”正在加快——中小企业无需自建团队，即可通过低代码平台调用大模子本领。
这种生态化策略，使百度智能云在垂直市场的渗出率快速提拔。
总体而言，云厂商的核心竞争力从“算力规模”转向“行业渗出本领”。谁能将AI技术与垂直场景的痛点结合（如工厂能耗优化、医疗影像诊断），谁就能在存量市场中开辟增量。
四、“云智一体”成为标配，
大模子技术重构竞争规则
大模子技术的成熟，也在改变云服务的竞争规则。
“云+AI”的深度融合不再是口号，而是成为衡量企业竞争力的核心指标。
百度的“云智一体”战略以飞桨框架与昆仑芯芯片为底座，构建了从算力到应用的全栈本领。
其自研的万卡集群支持10万卡级混合练习，效率折损控制在5%以内，使模子练习成本降低60%。
这种技术优势正转化为商业竞争力：文心大模子通过开源策略吸引超5万开发者，而企业级客户只需调用API即可得到顶尖AI本领，无需负担自研成本。
华为的端边云协同则显现了另一种技术路径。
昇腾AI集群与鸿蒙系统的结合，使智能汽车办理方案初次实现盈利。在问界M9车型中，AI语音助手的响应速率达到毫秒级，且支持多模态交互（语音+手势+视觉），用户满意度达98%。
这种“软硬一体”的模式，不仅提拔了产品溢价，还通过数据闭环一连优化模子——每辆车的行驶数据都会反馈至云端，用于迭代自动驾驶算法。
腾讯的混元大模子则验证了AI对传统业务的改造潜力。
其小游戏平台通过AI生成动态剧情，使用户停留时长提拔50%，流水增长30%。在游戏开发端，AI自动化的关卡设计工具将开发周期从3个月缩短至2周。
这种“技术赋能创作”的模式，正在重塑内容财产的成本布局。
而这，也将成为2025年云厂商发展的紧张标地。
五、生态竞夺取代单点技术竞争，
开放协同成生存法则
透过财报数据，也看到了一个关键转折：企业间的竞争已从技术单点突破转向生态协同本领，开放、共享、共生，成为新期间的生存法则。
华为的鸿蒙生态扩至720万开发者，昇腾AI集群连合1200家企业，构建了从芯片到应用的完整财产链。
其“硬件+软件+伙伴”模式，使智能汽车办理方案的成本显著降低，合作伙伴的利润率得到提拔。
这种生态协同的威力，在问界车型的热销中得到验证——超过70%的零部件来自生态伙伴，而华为仅专注于高附加值的AI与系统集成。
阿里云的合作伙伴收入增长30%，也印证了开放战略的价值。
其通义大模子API日均调用量超10亿次，覆盖金融、制造等20余个行业。
例如，某零售企业通过调用API，仅用两周便搭建出智能选品系统，将库存周转率大幅提拔。这种“模子即服务”的模式，使阿里云从基础设施提供商升级为智能服务中枢。
腾讯的生态共建策略则更具普惠性。
混元大模子向中小开发者开放后，5万家团队基于其开发小游戏，其中30%的作品月流水超百万。这种“平台-开发者”共赢模式，不仅降低了AI应用门槛，还通过数据反哺优化了底层模子。
一个看的见的趋势已经显现，技术领先已无法单独制胜，企业必须通过生态开放（如开源模子、API接口、开发者社区）绑定上鄙俚伙伴，形成“共生型”商业网络。
写在末了：
假如说此前AI是实行室中的“技术盆景”，2024年则标志着AI进入规模化落地阶段——技术投入与商业回报形成正向循环。
未来，谁能通过“AI+云+垂直生态”的三位一体架构，将技术转化为行业生产力，谁就能在智能化海潮中占据先机。
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